书名：金融决策与市场 资产定价理论与方法
作者：约翰·Y.坎贝尔
出版时间：2021年
作者简介
约翰坎贝尔（John Y. Campbell）哈佛大学应用经济学教授。曾三次荣获保罗.萨缪尔森奖。在国际经济学界享有盛誉。他在《美国经济评论》、《金融学杂志》和《政治经济学杂志》等国际刊物上发表学术论文60余篇，相继被美国国家经济研究局、美国艺术与科学学会和计量经济学会等权威机构聘请为研究员，并于2005年当选美国金融学会主席。坎贝尔的理论贡献体现在创立了“金融计量经济学”以及对长期资产配置实证研究方面所做出的卓越贡献。
内容简介
这是一本研究资产定价理论与方法的前沿经典著作。这本书的作者约翰·Y.坎贝尔是哈佛大学应用经济学教授，资产定价领域的领军人物。他在书中介绍了资产组合选择的主要理论及其对资产价格的影响，分析了金融市场风险与收益的关系，概述了单期模型和时变折现理论下的多期模型，回顾了基于消费的各种资产定价方法，整合了对股票和固定收益证券的研究，并将资产定价与金融计量经济学、家庭金融、宏观经济学等行了有 机结合，以更宽广的视角对这个领域行了研究。这本书对于探索适合我们现阶段及未来金融产品创新的金融资产定价方法，颇具借鉴意义，既可以作为金融专业学生修读“资产定价”课程的教材，也是金融经济领域从业者重要的参考资料。
目录
译者前言
前言
第一部分 静态组合选择和资产定价
第1章 不确定情景下的选择
第2章 静态组合选择
第3章 静态均衡资产定价
第4章 随机折现因子
第二部分 跨期组合选择和资产定价
第5章 现值关系
第6章 基于消费的资产定价
第7章 基于生产的资产定价
第8章 固定收益证券
第9章 跨期风险
第三部分 异质投资者
第10章 家庭金融
第11章 风险分担与投机
第12章 信息不对称与流动性
参考文献
在线试读：
第1章 不确定情景下的选择
资产定价理论旨在描述金融市场的平衡态。在此金融市场里，各个经济体通过互动来交易不确定的未来收益要求权。正如克里斯蒂安·戈利耶（Christian Gollier）在《风险和时间经济学》（The Economics of Risk and Time）一书中指出的，这里面的两个修饰词“不确定”和“未来”都是重要的，但在本章中，我们将回顾“不确定”情形下的基础选择理论，通过假设所有的不确定性都会在未来某个时点得以解决，而暂时忽略时间（即“未来”）对于选择的影响。这一章的探讨将引用Gollier（2001）和Ingersoll（1987）的研究。
在第1.1节里我们先简单介绍期望效用函数理论的基础原理。第1.2节将此期望效用函数理论应用于风险厌恶程度的度量和参与主体在风险厌恶程度的比较上。第1.3节讨论一类双曲线绝对风险厌恶（HARA）期望效用函数。由于这一类函数容易处理，人们都喜欢使用这类函数。第1.4节讨论对期望效用函数理论的一些批评，包括阿莱（Allais，1953）悖论和拉宾（Rabin，2000）批评。第1.5节展示如何比较不同分布函数的风险。
1.1 期望效用
标准微观经济学用序数效用函数来代表偏好。序数效用函数Υ（.）代表的是：如果Υ（x）=Υ（y），则参与主体对x和y的选择偏好一样，而如果Υ（x）>Υ（y），则x与y相比，主体更偏好x。任意一个严格单调函数都有相同的性质，所以用Υ（.）表示的偏好函数和用严格单调上升函数Θ（Υ（.））代表的偏好函数是等价的。换句话说，序数效用函数在单调上升变换中具有不变性。它定义了一个等价函数，但是无法用任何有意义的值来标识这个曲线。
一个基数效用函数Ψ（.）对于正仿射（线性增加）变换具有不变性，但不对非线性变换具有不变性。用Ψ（.）表示的偏好和用a+bΨ（.）表示的偏好函数在b>0下是等价的。换句话说，基数效用函数没有天生的单位，但是如果给定一个单位选择，基数效用函数的增长率是有实际意义的。
冯·诺伊曼-摩根斯坦（von Neumann-Morgenstern）的效用理论是资产定价理论的基石。该效用理论认为，在满足一定原理的情形下，参与彩票的选择意味着定义在结果上的基数效用函数期望值的最大化。
1.1.1 冯·诺伊曼-摩根斯坦的效用理论简介
在离散情境下，冯·诺伊曼-摩根斯坦的效用理论非常好理解。定义……
金融决策与市场pdf下载
