书名：张新民教你读财报
作者：张新民
出版时间：2023年
内容介绍：
《张新民教你读财报》对财务报表的解读从入门到精通，其中更是详细讲述了张新民教授独创的远超杜邦分析法、更适合中国企业的“张氏财报分析框架”，可帮助读者掌握财报分析的知识、方法与工具，跳出传统会计思维，从管理及战略管理的视角对企业财务报表进行分析。另外，书中有大量的上市公司案例对应，读者可以边学边练，学会通过财务报表看企业的经营管理、投资价值与潜在风险，最终实现财务分析能力提升与人力资本增值。
目录
模块一 财报通识：从财务报表看企业基本经营状况 13
第一章 揭秘利润表 13
第一节 面子：利润表告诉了我们什么 13
1.先看哪一张财务报表 13
2.企业利润表项目具有重要的战略内涵 16
3.回报股东，首先要看利润 21
第二节 什么利润最重要 21
1.利润表的基本结构与主要项目 21
2.利润表里的三个“利润” 28
3.三个“利润”的功用 31
第三节 看基础盈利能力：毛利和毛利率都极其重要 33
1.毛利和毛利率 33
2.考察企业，既要看毛利，更要看毛利率 34
第四节 看发展潜力：核心利润 38
1.营业利润的构成和信息结构是动态变化的 38
2.多方面贡献的营业利润会误导对营业收入盈利能力的评价 42
3.企业经营活动盈力能力分析需要新概念——核心利润 46
第五节 企业的营业利润是怎么凑出来的：三支柱 49
1.三个支柱：核心利润、其他收益和杂项收益 50
2.营业利润的每个支柱都是竞争力 51
3.三支柱的结构与企业持续盈利能力 52
第六节 企业的营业利润是怎么凑出来的：两搅局 57
1.两个搅局者：信用减值损失和资产减值损失 57
2.导致企业出现资产减值损失的三个因素 61
第二章 揭秘资产负债表 70
第一节 底子：资产负债表告诉了我们什么 70
1.资产负债表的结构与基本关系 70
2.流动资产与非流动资产 77
3.负债与所有者（股东）权益 80
4.流动负债与非流动负债 82
第二节 资源结构：流动资产——活力 82
1.流动资产：经营与非经营 82
2.影响流动资产结构的四个因素 89
3.其他应收款 90
第三节 资源结构：非流动资产——潜力 91
1.非流动资产：经营与非经营 91
2.影响非流动资产结构的三个因素 95
第四节 资源结构：非流动资产——无力 97
1.并购可导致企业资产无形化、无力化 97
2.收购过程中商誉与无形资产无形化的整体考察 102
第五节 赋能结构：负债——造血还是输血 109
1.造血型负债和输血型负债 109
2.造血型负债、输血型负债与企业竞争力 111
第六节 赋能结构：股东权益——造血还是输血 119
1.股东的输血型贡献和造血型贡献 119
2.输血型贡献、造血型贡献与企业发展的原动力 121
第七节 简单而复杂的关系：流动资产与流动负债 134
1.营运资本（金）和流动比率 134
2.流动资产与流动负债的结构性分析 137
第八节 简单而复杂的关系：总资产与负债 141
1.资产负债率不是洪水猛兽 141
2.资产结构与负债结构 144
第三章 揭秘现金流量表 151
第一节 日子：现金流量表告诉了我们什么 151
1.盈利和赚钱不是一回事 151
2.现金流量表的基本结构和主要项目 153
第二节 经营活动现金流量：赚钱能力在这里体现 162
1.现金流量与现金流动 162
2.两个赚钱点 165
第三节 投资活动现金流量：投出去的钱干了什么 169
1.投资活动现金流出量和企业战略实施的关系 169
2.投资活动现金流出量的资金来路：经营活动还是筹资活动 175
第四节 筹资活动现金流量：缺钱找谁 179
1.筹资环境与筹资行为 179
2.非需求性债务融资为哪般 184
第五节 资产、利润和现金流量：哪个重要 187
1.资产负债表是核心 187
2.利润表展示了企业一段时期经营管理的财务绩效 190
3.现金流量表展示了企业一段时期财务管理的中枢——现金流量管理的具体形态 194
第四章 揭秘合并报表 196
第一节 再进一步：合并报表与母公司报表 196
1.企业战略选择与资产负债表结构 196
2.控制性投资与合并报表 198
3.控制性投资在哪里 201
第二节 合并报表与母公司报表的差别 205
1.合并报表与母公司报表的根本差别 205
2.合并资产负债表与母公司资产负债表 206
3.合并利润表与母公司利润表 212
4.合并现金流量表与母公司现金流量表 215
5.子公司吸收少数股东投资收到的现金和子公司支付给少数股东的股利、利润 219
第三节 少数股东权益与少数股东损益真的少吗 220
1.少数股东权益、少数股东损益的“少”不是规模小，而是非控制 220
2.怎样看待少数股东的“多”和“少”的问题 222
3.怎样看待少数股东权益为零的企业 224
第四节 商誉是商业信誉还是雷 227
1.商誉是一个特有的资产概念 227
2.商誉与风险 227
模块二 分析方法：杜邦分析体系VS张氏财报分析框架 249
第五章 常用不衰的分析神器——杜邦分析体系 249
第一节 杜邦分析体系及价值 249
1.从股东的关注点讲起 249
2.股东权益报酬率影响因素分析 251
3.杜邦分析体系的价值 254
第二节 总资产报酬率与杜邦分析体系 255
1.总资产报酬率：杜邦分析体系的另外一种诠释 255
2.总资产报酬率的提升之道 256
第三节 盈利能力的定海神针：毛利率 263
1.企业发展战略、市场定位与毛利率 263
2.营销驱动与毛利率 264
3.研发驱动与毛利率 267
4.品牌形象与毛利率 268
5.战略、营销、研发、品牌形象与毛利率 269
第四节 期间费用高低与盈利规模大小是调出来的吗 270
1.决策与期间费用 271
2.管理与期间费用 274
3.核算与期间费用 278
第五节 总资产周转率的高低意味着什么 279
1.资产与总资产周转率 279
2.营业收入与总资产周转率 287
第六节 从固定资产周转率能挖掘出什么 288
1.固定资产周转率的计算误区 288
2.从固定资产周转率看企业决策 291
第六章 中国财报分析利器——张氏财报分析框架 295
第一节 张氏财报分析框架及价值 295
1.杜邦分析体系在中国财报分析中的不适用性 295
2.战略视角财报分析框架的建立与价值 300
第二节 体会战略，方能读懂财报数据 301
1.业务结构与战略 302
2.利润结构与企业战略 304
张新民教你读财报pdf第三节 企业发展之路：看母公司怎么选择 307
1.母公司的资产结构：企业战略的发起端 307
2.母公司资产结构与战略选择：优与劣 313
第四节 企业对外扩张：怎么才能“飞”起来 314
1.子公司其他股东入资 315
2.子公司的债务融资 316
3.子公司的业务发展 317
4.子公司的利润积累 317
第五节 企业靠谁的资源来发展：输血与造血 322
1.造血能力强的企业管理者底气足 322
2.输血能力强的企业底气也足 326
模块三 应用场景：张氏财报分析框架应用实战 337
第七章 企业经营管理特征分析 337
第一节 轻资产企业与重资产企业 337
1.区分轻资产与重资产的意义 337
2.重资产含义的新发展 341
第二节 “两头吃”能力与变化的分析 348
1.“两头吃”的内涵 348
2.与销售回款有关的资产负债表项目及企业回款管理状况的考察 349
3.与购货付款有关的项目及企业付款管理状况的考察 354
4.综合看“两头吃”能力：核心利润获现率 355
第三节 母公司和子公司之间业务关系管理 357
1.母公司将产品出售给子公司，子公司对外销售 357
2.子公司将产品出售给母公司，母公司对外销售 359
3.母公司和子公司业务相对独立，共同对外销售产品或服务 361
张新民教你读财报pdf第四节 负债结构与经营能力 363
1.经营性负债、金融性负债的规模与企业发展状况 364
2.从具体企业的债务结构看企业发展 365
第五节 大量未分配利润为哪般 376
1.企业利润的获现能力 376
2.企业现金股利政策 379
第六节 “四高”型企业将面临什么问题 386
1.“四高”型企业的主要特征 386
2.“四高”型企业的财务报表表现 388
第八章 企业财务结构特征与潜在风险分析 399
第一节 高现金存量与企业风险 399
1.高现金存量的三个来源 400
2.高现金存量与企业风险案例分析 401
第二节 并购与企业风险 410
1.并购可能导致企业的既有管理体制受到冲击 410
2.并购可能导致资产无形化 416
3.并购可能导致企业迅速进入高风险阶段 419
第三节 资产负债表、利润表结构性盈利能力差异与企业风险 420
1.合并资产负债表与合并利润表之间的结构性联系 420
2.结构性盈利能力差异与企业风险分析 421
第四节 审计报告与企业风险 428
1.企业所有权与经营权的分离催生了注册会计师职业 428
2.四类审计报告与企业风险的关系 429
第九章 企业投资价值分析 437
第一节 企业的估值方法与价值决定机制 437
1.市盈率、市净率及其应用 437
2.其他估值方法及其应用 441
第二节 影响企业并购价值确定的若干因素 443
1.出售企业与业绩规划 443
2.并购价值确定：对买方的未来贡献 447
第三节 资本市场股价交易需要关注的重要因素 452
1.行业发展与国家政策 452
2.成长性 454
3.竞争地位与竞争力 456
4.成长或发展方式 457
5.公司治理 459
第四节 企业财务上可能出现爆雷的区域 461
1.货币资金爆雷 461
2.应收账款爆雷 462
3.存货爆雷 465
4.固定资产爆雷 467
5.无形资产爆雷 468
6.长期股权投资爆雷 471
7.商誉爆雷 474
收获总结 476
参考文献 482
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