作者：叶忠英
出版时间：2022年
格式：pdf、epub、azw3
内容简介
给个人投资者的REITs投资工具书。
这本书教给个人投资者，如何以系统的方式投资REITs。书中详细阐述了未来经济关于REITs的分析和发展趋势预测。告诉投资者不仅要在投资组合中配置表现良好的房地产投资信托基金，更要避免表现不佳的房地产投资信托基金消耗财富、时间和情感的价值陷阱。
作者深入研究了市场使用的某些估值基准是如何被证明是错误的，并给出了投资者如何通过REITs实现增长的明确指导。由于无机增长一直是推动房地产投资信托价格上涨的一个重要因素，本书还深入研究了房地产投资信托基金的收购与详细的案例研究，供REITs从业者借鉴。
作者简介
新加坡人，在领域内被称为“REITs大师”，曾通过投资REITs赚取了丰厚的收益，在40岁出头就实现了财务自由，提前退休。之后一直致力于新加坡REITs投资者教育工作，目前是REITs教育集团GCP环球的执行主席。
曾在新加坡主持了首届2016年亚洲REITs奖，并担任REITs的未来论坛主席和《财富》杂志亚洲REITs奖的主席，也是《财富》杂志2017年亚洲REITs奖的评审。同时还是新加坡企业奖——2017年投资者关系评审委员会委员，并于2019年共同主持了颁奖仪式。
也曾作为特别顾问为来自不同行业的多家公司提供上市前和上市咨询。过去31年里，多次为亚洲开发银行、新加坡金融管理局、新加坡银行与金融研究所、新加坡交易所、新加坡中小企业协会、新加坡证券投资者协会和股票投资者开设讲座。 中国REITs联盟执行会长和秘书长，北京睿信投资（REITrust Investment）董事长。
同时担任中国保险资产管理业协会不动产投资专委会顾问，中国房地产业协会金融专业委员会副秘书长，全联房地产商会REITs专委会秘书长，清华校友总会房地产行业协会常务副秘书长，清华大学五道口金融学院（不动产金融研究中心）兼职高级研究员。
曾就职于中信证券投资银行部房地产金融和REITs部门、金地集团稳盛投资助理总经理、美国华平(Warburg Pincus)投资房地产资产管理、通用电气资本(GE Capital)房地产部门。
清华大学五道口金融学院金融EMBA，曾获得清华大学经济管理学院与麻省理工学院Sloan商学院联合授予的国际工商管理硕士学位，同时拥有注册房地产估价师(CIREA)、国际注册商业房地产投资师(CCIM)、证券和基金从业人员资格等专业资格。 本科毕业于清华大学建筑系，获得美国俄亥俄州克利夫兰州立大学城市研究硕士学位并曾在密西根大学攻读金融学博士学位。20年证券从业经验，曾先后在美林证券（纽约）、美国角石房地产投资管理公司、美国信安金融集团从事REITs投资与研究；2008年加入建信基金担任基金经理、海外投资决策委员会成员；2012年加入嘉实资本，先后担任基金经理、房地产创新部总监、海外地产业务负责人；2017年在美创业并从事投资咨询工作。
目录
中文版序一二三
原版序言
前言
第一章 REITs如何让你成为百万富翁
什么是REITs？
REITs的起源
REITs在亚洲腾飞
REITs在新加坡腾飞
REITs与房地产投资
REITs从行业创始以来的总收益
最初10年上市的新加坡REITs的总收益
新加坡REITs最近10年的年化总收益
最近10年上市的新加坡REITs的总收益
第二章 聪明的REITs投资者应该从疫情导致的危机中吸取什么教训
REITs股息的安全性
创造财富的关键是选对行业板块和REITs
掌握恐慌心理学
危机时刻REITs不是分散风险的好工具
黎明前的夜色最黑暗
总结
第三章 为什么你应该在投资组合里持有REITs
股息
总收益
流动性
分散投资组合
对冲通胀
财富多样化工具
透明的公司结构
第四章 如何评估REITs的业绩表现
运营损益指标
运营资产负债表的相关指标
第五章 你应该花多少钱来买入REITs
基于收益率的估值方法
市净率（P/BV）或价格/资产净值（P/NAV）
股息贴现模型（DDM）
资本化率模型（Cap Rate）
贴现现金流模型（DCF）
重置成本法
可比销售法
第六章 投资REITs的风险
再融资风险
利率风险
过度依赖资本市场
收入风险
集中度风险
流动性风险
第七章 投资者如何与REITs一起成长
内生增长
外延增长
第八章 如何分析REITs的收购
2019年的REITs收购
案例研究：吉宝数据中心信托成功的REITs收购
展望未来的REITs收购
第九章 我是怎样通过投资REITs实现财务自由的
市场会提供价值机会，但投资者需要知道什么时候才能抓住它
REITs的好坏和其拥有的资产一样
REITs的价值=持有的资产价值+ /-发起人的价值
评估管理能力——坚持做定性研究的艺术
REITs的成功收购——股价表现优异的核心
什么时候卖出REITs？
第十章 新冠疫情过后REITs的潜力
印度
菲律宾
中国香港
中国内地
新加坡
REITs的未来
总结
附录 新加坡REITs列表（共42只）
致谢
免责声明
译者后记
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第二章聪明的REITs投资者应该从疫情导致的危机中吸取什么教训
这一次，不同于以往！
新冠肺炎疫情使全球经济陷入历史性的衰退，突然中止了持续时间最长的牛市行情。随着疫情在全球呈指数级蔓延，经济活动陷入停顿和崩溃。随后政府做出响应，市场随即强势反弹。新冠疫情危机提供了一个实时的案例，告诉我们在前所未有的压力时期REITs的收入会怎样变化，以及穿透过去对REITs股息的影响。此次危机直接挑战了投资者认为REITs应该长期持有的观点。之前，REITs被普遍认为是安全的投资工具，因为它们被强制将90%以上的应税收入用于股息，来获得税收穿透。但这一次严重的市场大跌，在速度和规模上确实是又快又狠，程度也是前所未见。
有史以来的第一次，新加坡REITs指数暴跌367.98点，跌幅为37.91%。在短短22个交易日里，FTSE REITs指数就从2020年2月19日（星期三）的970.62点暴跌至2020年3月23日（星期一）的602.64点！如此的暴跌是新加坡REITs有史以来最糟糕的一次，甚至超过了2008年10月的纪录。在上一次全球金融危机的挣扎中，REITs指数在一个月之内跌了34.67%。
作为对比，美联储于2015年开始削减量化宽松，在恐慌的投资者竞相抛售的77个交易日（大约是22个交易日的4倍）里，新加坡REITs下跌了22.5%。当然，新加坡REITs最严重的下跌是在全球金融危机期间，那一次FTSE REITs指数在13个月共266个交易日里暴跌了74.67%。
如此凶猛的市场抛售行为大多源于对未知的恐惧。这一次我们知道的因素是新冠肺炎疫情，但我们不知道的因素包括疫情会持续多久、感染人数何时达到顶峰、随后会有多少人死亡等。投资者最不喜欢不确定性，肯定会先卖了再说，把好的坏的统统抛掉，跟以前的历次抛售没有区别。
聪明的REITs投资者在这一危机时刻如何确定自己的投资组合是能否赚钱的关键。毕竟2020年3月23日新加坡REITs指数下跌37.91%至602.64点，是新加坡REITs市场启动19年以来的第二大下跌，而每一次危机都为聪明的REITs投资者创造了机会……
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