书名：劲草讲消费行业：发现生活中的长线大牛股
作者：吴劲草
格式：pdf、epub、azw3
出版时间：2022年
作者简介
吴劲草：上海交通大学会计学硕士，东吴证券消费零售行业首席分析师。人称“草叔”，公众号“草叔消费升级研究”主理人。
深度研究的领域包括：零售电商、服装珠宝、化妆品、医美、教育、免税、餐饮旅游等。擅长消费结构、消费心理、消费大数据研究，以“品牌研究”为轴，打造“品牌-渠道-供应链”消费研究新范式，著有《阿里京东拼多多，卖货还是卖流量？》《颜值经济浪潮来袭，变美步履不停》等多篇具有广泛市场影响力的研究报告。提出并完善“文化功能品牌力评估”“品牌计分板”等消费品研究理论。
中国教育BU特邀政策研究专家、央视财经特邀消费行业研究专家，曾获2021年度新财富最佳分析师，2017、2019年度金牛奖最佳分析师，2021年度新浪金麒麟最佳分析师等奖项。
目录
版权页
作者简介
推荐序
自序
引言 消费品投资：重剑无锋，大巧不工
第1章 为何选择消费品投资
1.1 消费行业的特点
1.2 消费研究，始于日常
1.3 中美消费行业复盘对比
1.4 欧美消费股群雄志
1.5 结语
第2章 消费品投资心法
2.1 消费品品牌增长逻辑之一：行业规模、渗透率提升
2.2 消费品品牌增长逻辑之二：市占率提升
2.3 消费品品牌增长逻辑之三：价格带提升
2.4 结语
第3章 消费品投资剑招
3.1 如何发现好赛道
3.2 消费品公司分类体系：品牌、渠道、供应链
3.3 读懂数字，看清公司
3.4 探寻消费牛股的上涨驱动力
3.5 结语
第4章 品牌 消费行业的皇冠明珠
4.1 品牌是一种什么样的资产
4.2 我们为何会为品牌溢价买单
4.3 品牌化或是未来中国消费品投资最重要的机会之一
4.4 结语
第5章 渠道 互联网和电商是中国消费行业的核心变量
5.1 中国零售渠道概览
5.2 中国电商，世界第一
5.3 阿里巴巴、京东、拼多多：卖货还是卖流量
5.4 淘宝、天猫、拼多多的利润实质是广告收入
5.5 结语
第6章 供应链 中国消费的底气
6.1 数解中国供应链
6.2 亲临中国制造一线：南通家纺调研实录
6.3 如何兑现中国消费品供应链的真正价值
6.4 结语
第7章 什么是品牌力
7.1 定价能力是衡量品牌力的重要标准
7.2 品牌分级体系：从1.0到4.0，提价能力逐级增强
7.3 案例一：直播电商带来了什么
7.4 案例二：为何拼多多难跑出新品牌
7.5 案例三：波司登的品牌升级之路
7.6 结语
第8章 渠道变革的真相
8.1 为什么中国没有本土大型连锁便利店
8.2 为什么“美国的淘宝”eBay争不过亚马逊
8.3 再论马太效应：社交电商、熟人经济、推荐算法使电商马太效应降低了吗
8.4 结语
第9章 未来消费品新机会
9.1 新消费主张带来新品牌崛起
9.2 关注新消费习惯带来的需求增长
9.3 新技术的突破
第10章 典型消费品企业财报分析
10.1 贵州茅台财报分析
10.2 京东集团财报分析
10.3 申洲国际财报分析
10.4 结语
吴劲草讲消费行业pdf在线试读：
2.1 消费品品牌增长逻辑之一：行业规模、渗透率提升
企业所处行业的市场规模不断增长是一个很重要的增长逻辑。在行业规模高速增长的阶段，企业只要守住自己的市场份额，就能得到与行业增速相匹配的规模增长。这样的增长相对比较容易实现，因为企业不需要与其他竞争对手争抢市场份额。如果企业互相争抢份额，将很容易出现打价格战、大规模投放、抢占渠道资源等行为，这对于企业的短期盈利通常是无益的。而在市场规模增长的阶段，企业常常能够实现外延式增长，此时企业的利润增速、行业的竞争格局都会比较健康。
行业规模增长可以拆分成用户基数增长和人均消费增长（见图2-1）。
图2-1 行业规模增长可拆分成用户基数（渗透率）增长和人均消费增长
用户基数增长通常意味着渗透率的提升，这是一个稀缺且强势的逻辑。渗透率 = 用户基数÷人口总数。在人口总数、人口构成没有发生显著变化的前提下，用户基数的增长就意味着品类渗透率的提升。渗透率提升期通常是行业内公司业绩增长最快的阶段，龙头公司常常实现“戴维斯双击”。这是一个稀缺逻辑，现阶段大多数的消费品品类已经进入了成熟期，拥有渗透率提升逻辑的并不多。这类行业通常代表新兴需求，如2021年的新能源汽车、医美、扫地机器人等行业，都拥有渗透率提升的增长逻辑。
品类渗透率达到稳定水平后，还可通过人均消费的提升来进一步打开行业天花板。比如“80后”“90后”下馆子的频率更高，当他们逐渐成为餐饮消费的主力军时，就提升了餐饮业的消费规模，甚至催生各种各样的多元化新餐饮业态。
医美就是一个典型的渗透率增长的行业。中国传统文化认为“身体发肤，受之父母”，对于医美的接受程度天然不及西方国家。如图2-2所示，2019年，我国平均每1000人中，进行医美的次数仅为17.4次，与韩国（91.0次）、美国（52.9次）、巴西（47.2次）、日本（29.1次）相比，有较大的提升空间……
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