书名：深度价值投资 上市公司分析精要
格式：azw3、epub、mobi、pdf
作者：汤光华
出版时间：2020年
内容提要:
随着金融改革的不断深入和市场监管的日益完善，我国资本市场中的长线投资者日益增多，价值投资的理念正在被越来越多的人所接受。而在实践过程中，要想实现价值投资，个人投资者需要深入分析企业的经营现状，读懂企业的会计报表，找到真正的优质企业，实现长期稳定的投资-回报。《深度价值投资上市公司分析精要》基于价值投资的核心理念，从产业分析、战略分析、会计报告分析、财务指标分析、估值分析等方面，系统介绍了寻找具有潜在投资价值的上市公司的方法和技巧，并列举分析了众多国内投资者和上市公司的实践案例，以帮助读者为自己的长期投资筑起宽阔的护城河。
目录
第 1 章 向左向右 1
大路朝天 1
大江东去 12
从被动投资到深度投资 27
第 2 章 产业分析 39
产业结构 39
五力模型 50
追赶与超越 67
第3 章 战略辨析 81
好战略与坏战略 81
战略的测试 91
竞争优势 101
第4 章 会计品析 115
会计是什么 115
三维结构品会计 124
会计报表中的诱因与警讯 135
第5 章 财务剖析 143
财务比率 143
深度价值投资——上市公司分析精要
现金流 162
财务行为 173
第6 章 货真价实 185
第几级领导者 185
估值与前景 201
315 法则 212
《深度价值投资上市公司分析精要pdf》在线试读：
第1章 向左向右
树林里分出两条路，
我选择了较少人走的那一条，
从此改变了我的一生。
——美国诗人罗伯特·弗罗斯特，《未选择的路》
真理可能会迟到，但不会缺席。
——佚名
大路朝天
我国股票市场创设28年来，投资者前赴后继地进入这个市场，到如今，以直接方式参与股票投资的个人超过1亿人。他们参与的时间有长有短，多数受2007年和2015年两次大牛市的感召而进场。他们投入的资金量有多有少，中国证券登记结算中心的数据显示，75%的股民所持有的股票市值在50万元以内。在政府、上市公司、各类投资机构以及这些个人投资者的共同努力下，我国上市公司的数量已超过3600家，股票市场的流通总市值已由当初的十几亿元上升到了50万亿元（截至2019年6月初）。
从增加直接融资规模、培养创新创业精神、改善公司治理结构、促进产业升级转型、推进经济高质量发展等宏观角度来看，我国股票市场的成绩不可谓不优异。但如果从个人投资者的投资收益角度来看，是否也成绩斐然呢？
民间有一种说法，叫“七赔二平一赚”，意思是说，七成股民亏损，二成股民不输不赢，只有一成股民是盈利的。这种说法正确与否无法考证，因为观察时期不同，结论大不一样。如果将终点放在2019年1月初，上证指数为2500点，那么该说法肯定成立。过了三个月，到了2019年4月上旬，上证指数涨到了3200点以上，该说法就要稍打折扣了。再过两个月，到了2019年6月初，上证指数又降到了2900点以下，该说法又多了几分可信度。
不管将来如何，至少到现在，这一说法与市场的实际情况还是比较接近的。来自媒体或投资机构的调查数据也证明了多数投资人是亏损的。例如，2016年，同花顺公司披露的投资账本显示，盈利的股民占股民总数的26.8%，人均赚44935元，收益率为28.9%；亏损股民的比例为73.2%，人均亏损50345元，收益率为-21.5%。东方财富网2017年的调查显示，当年收益为正的投资者仅占29%，亏损超20%的个人投资者的比例为55.4%，亏损在20%以内的个人投资者的比例为15.6%。
造成个人投资者大多亏损的原因错综复杂，大到国际政治经济形势、产业经济发展阶段、社会文化传统、媒体传播方式，小到人的生物本能、个人心智水平、社交圈文化、认知决策体系等。这些因素最终通过人的行为产生了或好或坏的结果。
人与人的差异很大。有些人对某些因素无动于衷，只关注某一类因素，比如对市场热点充耳不闻，对概念炒作熟视无睹，对牛人荐股置之不理，将心思全部放在公司业绩上。这类人只想用闲钱长期投资优质公司，愿意承担股价短期的正常波动，并能在市场太热时果敢退出。有些人则不同，他们想尽快致富，想抓住几年一遇的暴利机会，对相关因素或信息给予特别的关注，并迅速做出反应。
为了避免泛泛而谈，笔者根据公开信息讨论几个投资个案。为了尽可能地体现真实性，本书采用的案例资料均来自公开信息，有据可查。介绍这几个投资者个案，目的不是评判当事人的得失，而是想就事论事，就事论理，探讨个人投资者中几类典型的行为逻辑，从理论上深究产生此类行为的前因后果。
投资者案例之一：卖房炒股的老股民
此人引起笔者的关注是因为前后两则新闻。第一次是在2013年，网络上有篇报道称此人融资炒股，先赚了400万元，之后又亏了200万元——因投资了几只热点股而坐了一趟“过山车”。
经过了2015年的大牛市，2017年，网络上又出现了一篇关于此人的报道，讲的是这位在股市中沉浮了20多年的老股民，分别在2001年、2004年及2012年三次卖房炒股，前两次将卖房所得投入股市后换来的都是惨败。第三次卖房，加上杠杆放大，此人账面一度盈利30倍，财富暴涨到1500万元。2015年6月初，在牛市顶点附近，这位投资者差一点就将价值上千万元的股票兑现，只因脑中一时浮现出周围众多好几千万元身家的富豪朋友，于是想等账上财富达到2000万元后再出手。
不曾想，股市又跟他开了一次玩笑。接下来就是大盘下跌，就是爆仓，就是打回原处，就是纸上财富灰飞烟灭。2015年的股市动荡又让他空欢喜一场。
同样的主角，类似的喜悲剧，只是换了时间……
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