书名：投资的本质 段永平述投资的底层逻辑
作者：孙力科
出版时间：2023年
内容简介
他低调、神秘，极少在公众场合露面，常年在海外过着闲云野鹤般的生活，却是不折不扣的商业教父。他白手起家，以惊人的商业天赋，打造了步步高、OPPO、vivo等我们耳熟能详的国民品牌。
正当事业如日中天之际，为了家人，他毅然隐退商海，转而投资股市，于21世纪初互联网泡沫破灭时网易，狂赚百倍，接着他投资苹果、茅台、腾讯等公司，不断创造投资佳绩，多年的投资实践与传奇，让他被誉为“中国版的巴菲特”。
本书重点讲述了段永平先生的投资理念、投资方法和投资的经历，通过案例拓展和内容延展的方式，清晰明了地讲述投资的底层逻辑，让读者从段永平关于投资的思考和总结中领悟价值投资的真谛。
作者简介
孙力科，知名财经作家，致力于对当代成功政治、财经人物的研究和挖掘，力图从一个普通人的角度展现他们的奋斗历程和内心世界，著有《巴菲特内部讲话》《任正非传》《华为传》等。
目录
前言
第一章 股票投资本身就是一个难度很大的游戏
投资股票很难，大部分人都不适合
不要觉得自己比他人更聪明
不要试图去预测股价
关注生意本身，而不是市场
投资需要做好充分的准备
投机不等同于投资
价值投资才是炒股的精髓
第二章 买股票就是买公司
买股票要当成买公司一样对待
重点关注标的公司的企业文化
选股时，要寻找良好的商业模式
选择拥有定价权的公司的股票
小额股票投资者要寻找看得懂的中小型公司
选股票，就要投资那些信用度高的企业
选择投资那些坚持以客户利益为第一的公司
看重那些具有很强用户黏性的公司
不要选择那些盲目多元化的企业
选股时，寻找一个值得信赖的管理者
第三章 给企业进行合理估值
给企业估值需要技术能力和经验积累
股票的内在价值大约等于公司的未来现金流折现
可以使用市盈率来给公司估值
注重分析企业的基本面
寻找现金流充足的公司进行投资
设置估值区间，确保模糊的精确
拒绝博傻理论，坚持价值分析
不要被企业自己的估值所迷惑
不要忽视直觉的作用
第四章 炒股时，最好进行长线投资
短线操作比长线操作更难
市场短期来看是“投票器”，但长期来看是“称重机”
着眼于大局，忽略一时的波动
学会使用复利来增加财富
选择那些具有可持续发展空间的企业
投资者需要足够的耐心，坚持等待
避开那些产品很难长期做到差异化的企业
拒绝长期投资中的教条主义
第五章 集中投资，确保收益最大化
人的一生只需要把握几次投资机会即可
集中投资不是购买一只股票
集中投资数只股票时，要打造合理的组合
将大部分资金集中在少数高价值的项目上
集中投资下注重资金分配
持有某只优质股时，需要不断增持
选择适合自己的投资
提早放弃那些不挣钱的投资
第六章 优质的股票要配上合理的操作时机
了解股市变动的规律
如何理解股票的贵和便宜
如何确认出售股票的时机
市场不景气，有助于找到最佳的投资机会
在企业发展局势明朗时进行投资
选股时要看十年以后的发展情况
投资时机很重要，但不要试图抄底
第七章 炒股者首先要调整好自己的状态
投资时，要尽量保持简单
投资时，价值观很重要
主动向优秀的人学习
独立分析，不要轻信专家的话
投资一定要保持平常心
学习更多的知识，构建多元化思维模型
第八章 投资股票最重要的是规避风险
积极做好各项风险管控
拒绝做空标的公司
拒绝使用杠杆，拒绝借贷和负债
纠正错误，立即止损
不了解的就不要去投资
不要总想另辟蹊径
不要轻易帮助别人进行投资
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第一章 股票投资本身就是一个难度很大的游戏投资股票很难，大部分人都不适合
如今，股票投资业已经成了面向大众的一个重要产业，股民几乎每年都在增加，每年也有大量的资金流入股市。但从投资的结果来看，实际上绝大多数人都在亏损。究其原因，在于股市是专业人士、专业机构才玩得转的资本游戏，而多数人并不专业，没有能力做好投资，更别说靠此快速暴富了。
段永平说过，股票投资非常难，大部分普通人都不适合炒股，“老实讲，我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上80%~90%进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话，赔钱的比例还要高些”。
炒股应该作为一个挣钱的副业，让人享受挣钱的过程，至少对绝大多数人来说，应该如此，但现实生活中，人们常常会将炒股当成最挣钱的方法，当作最大的收入来源。很多股民从一开始接触炒股，就迫不及待地想要挣到一笔大钱。对他们而言，股市应该是一个实现人们发财梦的地方，而这种发财梦成功的概率和购买福利彩票差不多。试图一夜暴富的股民，绝对不在少数。这些人在投资股票时，所投资金在整个家庭资产结构中占比往往非常大，远远超出了正常的比例，导致风险剧增。
多数股民一方面渴望快速致富，另一方面其实并不具备投资的能力，也没有掌握投资的相关知识和方法。在股民中，有很多人只能看懂基本的股市信息，诸如A股、B股、ST股、均线、K线；而不少人对这些东西更是一无所知，却一头扎进股市，仅仅因为别人也在这样做，而且有人还因此发了财。正是因为这样，很多股民实际上根本不清楚如何炒股，也谈不上有什么炒股的方法和理念，更多时候，只是盲目跟随。
从投资的角度来说，炒股本身是非常专业的事，普通人根本没有办法真正做到专业化，也没有实力去承担相应的成本投入和风险。在股票投资市场，真正能挣到大钱的永远是少数顶尖的专业人士，这部分人要么有专业的团队，要么有非常丰富的炒股知识。他们每天都会花费大量时间来搜索、思考和分析，有的人还会翻阅大量的资料来寻找商机，还会每天了解国际国内大事和行业的发展情况、最新的政策动向，掌握时代发展的基本态势。他们的大部分时间都用来阅读和分析，而多数人根本没有那么多的时间和精力，也没有那样的专注度来做好这些事情。
段永平说过，在离开步步高公司之后，他移居美国，开始花费大量时间研究炒股，还特别阅读和学习了巴菲特的投资理念。他之所以能够获得成功，绝对不是因为天赋，而是因为肯付出、肯钻研。要知道在搜寻优质企业的时候，他经常需要阅读各个目标公司的相关资料，需要了解这些公司过去的发展情况和基本面信息。必要的时候，他还要亲自去考察。这些工作量，绝对不是普通人有时间去做的。还有一点，段永平本身是一位非常出色的企业家，在经营管理方面拥有很强的能力，而这样的工作经历也有助于他更好地分析企业的价值，至少他的能力圈与炒股还是有一些交集的，而多数人根本……
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