格式：扫描版
作者：产志君
出版时间：2022年
内容提要:
本书系统地介绍了牛股的基本面和技术面分析，同时对公司的财务和内在价值进行了较深入剖析。目的在于使读者能够通过阅读，融合这些内容，形成一个真正属于自己的比较成熟的投资体系，能够在将来的投资中很好地运用。从基本面内容出发，就是为了能够寻找到未来两三年值得投资的处于上行周期、业绩释放的公司；通过技术面内容，看资金进驻这只股票的程度和运行的趋势。在上升趋势当中，寻找出一个中期买点，继续享受主升浪。 本书的读者对象是，对基本面和技术面感兴趣，但苦于找不到适合学习的基础书籍的投资人。本书最大的特色就是基本面和技术面结合，同时辅以大量的实际案例。对公司质地、行业周期、股价趋势、技术形态和买点进行探讨，基本上解决了大家对一只股票大部分细节性的了解和理解需求，使投资更有立体感。
目录
第1章 十倍股诞生的土壤 1
1.1影响收入的关键性因素 3
1.2供需关系的演变 4
1.2.1严重的供大于求→轻微的供大于求 5
1.2.2轻微的供大于求→轻微的供不应求 8
1.2.3轻微的供不应求→严重的供不应求 9
1.2.4严重的供不应求→轻微的供不应求 10
1.2.5轻微的供不应求→轻微的供大于求 11
1.2.6轻微的供大于求→严重的供大于求 11
1.3产品生命周期 13
1.4供给端的变化 15
1.5行业供需类型 18
1.5.1消费和医药股的供需关系 18
1.5.2周期股的供需关系 22
1.5.3科技股的供需关系 29
1.6一门好生意 32
1.6.1持续赚钱 32
1.6.2实实在在的现金 34
1.6.3处于发展的黄金期 37
第2章 业绩增长的关键字和逻辑 39
2.1大订单 40
2.2持续涨价 44
2.2.1大宗商品价格 45
2.2.2差异化商品涨价 47
2.2.3 低价权 49
2.3业绩高增长 50
2.4新产能扩张 54
2.4.1产能建设的资金来源 54
2.4.2产能扩张的逻辑 56
2.4.3产能释放前后的业绩表现 57
2.5业绩反转（拐点） 59
2.6库存周期 60
2.7行业高景气 63
2.8业绩增长的逻辑 65
2.8.1精益求精做产品 66
2.8.2“门店”复制及渠道拓展 71
2.8.3多产品接力战略 78
2.8.4进入核心产业链 82
2.9业绩增长逻辑汇总 85
第3章 护城河与连接维度 87
3.1市场占有率 88
3.2传统护城河理论 91
3.2.1无形资产：品牌、专利和自主定价权 92
3.2.2客户黏性 96
3.2.3规模效应 97
3.2.4网络效应 100
3.2.5垄断 101
3.3非产品护城河 103
3.3.1与产业链之间的关系 103
3.3.2管理层的聚焦和勤奋 104
3.3.3创新的态度 107
3.4护城河本质——连接的维度 110
3.4.1渠道拓展能力 113
3.4.2技术上的拓展 120
3.4.3连接能力 120
3.5护城河的延伸——进化力 121
3.6护城河需要投入 126
3.7牛股基因组合 127
第4章 估值的力量 129
4.1估值的缺陷 131
4.1.1内在价值难确定 131
4.1.2净利润容易被调节 132
4.1.3估值在自然界并不存在 134
4.2认识个股估值 134
4.2.1规模化公司碰上涨价 135
4.2.2研发支出费用化 137
4.2.3财务调节 139
4.2.4公司亏损 140
4.3真实的估值计算 141
4.3.1收入的拆解 141
4.3.2核心利润 142
4.3.3利润的含金量 144
4.3.4还原应收预收 145
4.3.5净利润的持续性 146
4.3.6净资产的真实性 146
4.3.7净资产的盈利性 147
4.4运用估值的前提 148
4.4.1估值短期不能有效反映股价 148
4.4.2公司的稳定才是估值的基础 150
4.5溢价与折价 152
4.5.1会计周期 153
4.5.2价值创造周期 154
4.5.3成长才能获得溢价 157
4.6相对估值区间 158
4.6.1相对市场走势 158
4.6.2经营周期比较 160
4.6.3盈利预期 161
4.7估值间的转化：ROE 162
4.7.1初创期ROE变化 163
4.7.2成长期ROE变化 164
4.7.3成熟期ROE变化 165
4.7.4衰退期ROE变化 165
4.8发现错误定价 166
第5章 投资对象 169
5.1行业业绩周期 170
5.1.1业绩成长的判断 171
5.1.2主要的业绩类型 174
5.2产品接力策略 179
5.2.1产品接力策略下的销售额 180
5.2.2产品收入的反转 182
5.3不同的投资对象 183
5.3.1成长创新型（成长＋导入） 184
5.3.2连续接力型（成熟＋成长） 188
5.3.3缓慢接力型（成熟＋导入） 189
5.3.4期待型（衰退＋导入） 190
5.3.5反转型（衰退＋成长） 191
5.3.6注意事项 192
5.4扩张 193
5.4.1有害的扩张 193
5.4.2公司存在的矛盾 204
第6章 赢在趋势 207
6.1技术分析不是瞎猜 208
6.2确定趋势 211
6.2.1识别出上升趋势 211
6.2.2波谷的参照点 213
6.2.3波峰的参照点 220
6.3止损 237
6.3.1重视止损 238
6.3.2止损方法参考 240
6.4支撑和阻力 244
6.4.1大阳线（涨停板）和大阴线（跌停板） 244
6.4.2重要均线 246
6.4.3前期波峰波谷 248
第7章 重要的技术形态及波浪理论 251
7.1重要的技术形态——杯柄图 252
7.1.1茶杯形态（U形非V形） 253
7.1.2杯柄形态 257
7.1.3失败情形 264
7.1.4买入参照点 266
7.2重要的技术形态——利弗莫尔形态 267
7.2.1技术分析总体过程 267
7.2.2利弗莫尔交易方法 270
第8章 三种价值 273
8.1账面价值 274
8.2市场价值 279
8.3内在价值 282
第9章 认识账面价值 285
9.1财务结构分析 286
9.1.1资产结构分析 286
9.1.2负债结构分析 292
9.2周转能力分析 295
9.2.1固定资产周转率 295
9.2.2应收账款周转天数 296
9.2.3存货周转天数 298
9.2.4应付账款周转天数 299
9.2.5现金周转天数 300
9.3获利能力分析 301
9.3.1动机决定结果 301
9.3.2毛利率 303
9.3.3净利率 312
9.4成长性分析 314
9.4.1收入可持续性 314
9.4.2费用所带来的效益 315
9.4.3资产的增值 317
9.5现金流分析 323
9.5.1类型1 325
9.5.2类型2 327
9.5.3类型3 327
9.5.4类型4 331
9.5.5类型5 332
9.5.6类型6 334
9.5.7类型7 335
9.5.8类型8 336
第10章 内在价值 339
10.1内在价值 340
10.1.1内在价值是变动的 340
10.1.2自由现金流 341
10.2经营活动现金流 343
10.3资本支出 345
10.4业绩增长与内在价值提升 350
10.4.1生产性资产增值 351
10.4.2经营性资产增值 353
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第1章
十倍股诞生的土壤
我们都希望成为基本面投资的高手,可是高手也是从小白开始的。如果要从什么都不懂开始学基本面,那该学些什么呢?自然要学这行最有价值、最基础的,也是能让你马上拉开差距的知识，这才是成为投资高手的修炼过程。这章我们首先从一个公式开始，让这个公式带领我们成为基本面的高手。
这个公式很简单:
市值=收入x净利率x市盈率
这是基本面投资最核心的内容，进一步我们可以这样看:Δ市值=Δ收入xA净利率xΔ市盈率(表示增减变化)从第二个公式中可以看到,影响公司市值的因素主要有三个:收入、净利率和市盈率。这三个因素对市值都是有很大影响的。但是,里面哪个才是至关重要值得我们重点研究的呢?
研究的目的是能够看清楚,甚至能掌控重要渠道因素的未来发展方向，这样才能确定市值的变化方向。不能是我们研究半天,这个因素对市值的影响不重要，甚至根本无法掌控其未来的走向。
首先我们看看市盈率,因为市盈率的变化跟市场有很大的关系。从这一点上讲,市盈率就不是我们研究的重点,因为市盈率不是自主变化的。而且跟公司的关系并不是非常紧密,公司的经营也跟市盈率没一点关系,没有哪个公司的日常经营计划里会提及要把市盈率这个指标提升上去。只不过市盈率可以让我们了解到比较低的股价,后面的章节会详细介绍此内容……
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