作者：王世文
出版时间：2020年
内容提要:
收益率波动研究是金融风险计量和资产定价的基础。本书利用GARCH模型族刻画了交易所企业债收益率波动的特点，并从影响其波动市场层面的因素出发，构建了以交易额、基准利率为解释变量的GARCH模型族，构建了股、债市场间的二元BEKK-GARH模型，利用交易额、活跃度、股票市场溢出和Shibor等因素解释交易所企业债收益率的波动，探究了微观市场结构、资本市场、货币市场和交易所企业债市场收益波动率间的关系。在实践方面，对固定收益证券风险计量、合理定价和证券投资组合管理具有参考价值，对监管层和市场主办方发展完善交易所企债市场也具有借鉴意义。
目录
1 绪论
1.1 研究目的
1.2 企业债的定义与范围
1.3 选题背景及研究意义
1.4 研究内容、方法和框架
1.5 可能的创新之处
2 相关理论及文献综述
2.1 企业债收益率的定义
2.2 收益率波动计量研究的进展
2.3 收益率波动影响因素理论
2.4 研究述评
2.5 本章小结
3 交易所企业债市场的发展
3.1 交易所企业债市场的发展意义
3.2 交易所企业债市场交易机制
3.3 交易所企业债市场发展分析
3.4 交易所企业债创新趋势分析
3.5 本章小结
4 交易所企业债指数收益率波动的特点
4.1 交易所企债指数时间序列的特点
4.2 企债指数收益率描述统计分析
4.3 企债指数收益率ARMA模型
4.4 企债指数收益率波动的长记忆性
4.5 企债收益率波动的杠杆效应
4.6 企债收益率波动的风险溢酬效应
4.7 本章小结
5 市场交易对交易所企债收益率波动的影响
5.1 上证企债指数样本交易额概述
5.2 含交易量企债收益率异方差模型的估计
5.3 交易额增长率同企债收益波动率关系的描述统计
5.4 交易额增长率对企债收益波动率影响的计量分析
5.5 活跃度对企债收益率波动的影响
5.6 本章小结
6 股指波动对企债收益率波动的影响
6.1 股指收益率特点及其分布
6.2 股债收益率残差与条件异方差比较
6.3 股债收益率波动溢出多元GARCH模型
6.4 本章小结
7 Shibor波动对企债收益率波动的影响
7.1 Shibor波动对企债指数收益率波动的影响
7.2 Shibor收益率与企债30收益率之间的Var关系
7.3 Shibor收益率对企债30收益率广义异方差的影响
7.4 Copula函数的建立
7.5 本章小结
8 结论与对策建议
8.1 主要研究结论
8.2 研究结论的应用
8.3 研究局限与展望
参考文献
在线试读：
1.1 研究目的
近年来，随着债券市场改革的深化和发行交易机制的完善，我国债券市场发行与交易规模保持快速增长态势。以上海债券交易所公司债发行为例，2019年公司债券（包含一般公司债、私募债、可交换债、可转债等)全年发行2.77万亿元，同比增长53.38%。其中，非金融企业公司债券全年发行2.29亿元，同比增幅达61.58%;非公开发行公司债券1.52亿元，同比增长79.57%，二者已成为上交所公司债发行主体。交易金额方面，2019年中小企业私募债、公开发行公司债、非公开发行公司债和企业资产支持证券的交易额分别是2015年的9.06 倍、4.92倍、41.57倍和6.58倍，5年间实现了大幅度增长D。
作为多层次资本市场的基础构成部分，债券市场的发展在提高直接融资比重、推动储蓄转化为投资和增加金融服务实体经济能力等方面发挥了积极作用。2020年4月，中共中央、国务院出台了《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，提出推进资本要素市场化配置，要求加快债券市场发展，并对当前债券市场发展提出了明确要求。债券市场品种业务丰富，其中，广义的企业债券可以为企业发展提供融资和多元化投资产品，对支持实体经济发展具有不可替代作用。2020年3月，国务院常务会议提出进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施……
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