作者：柴尚蕾
出版时间：2015年
内容提要:
十八大对金融体制改革提出新要求，即进一步推进金融创新，并维护金融稳定。作为重要的金融创新，股指期货在股票市场的发展进程中发挥着重要作用，能够对现货价格波动引发的市场系统性风险进行套期保值。该功能得以实现的理论基础是股指期货与现货市场之间存在着高度相关性。两个市场的相关程度越高，套期保值的效果越好。本书采取理论分析与实证研究相结合的方式，探讨如何在充分认识股指期货与现货相关性的基础上最大化发挥风险对冲作用。
目录
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.1.1 股指期货与现货市场概述 4
1.1.2 国际股指期货与现货市场发展状况 8
1.2 股指期货与现货市场相关问题的研究进展 23
1.2.1 价格联动关系研究 23
1.2.2 市场波动关系研究 27
1.2.3 信息效率影响研究 29
1.2.4 风险对冲策略研究 31
1.2.5 研究述评 39
1.3 研究内容与结构 41
1.3.1 研究内容 41
1.3.2 结构 43
2 股指期货与现货市场的价格联动关系研究 45
2.1 问题的提出 45
2.2 国际股指期货与现货市场价格的长期均衡关系研究 46
2.2.1 协整理论简介 46
2.2.2 实证分析 47
2.3 基于Copula方法的股指期货与现货市场相关结构分析 51
2.3.1 Copula方法简介 51
2.3.2 实证分析 53
2.4 本章小结 58
3 股指期货与现货市场的波动关系研究 60
3.1 问题的提出 60
3.2 国际股指波动特征聚类分析 61
3.2.1 国际股指期货上市国家的股指波动特征相似性分析 61
3.2.2 次贷危机后二十国集团（G2O）成员国股指波动相似性分析 73
3.3 国际股指期货及现货市场对我国股市波动溢出研究 82
3.3.1 理论背景 82
3.3.2 ICA-EGARCH-M模型 83
3.3.3 实证分析 89
3.4 金融危机蔓延期间股指期货与现货市场的跨区域波动传染 94
3.4.1 理论背景 94
3.4.2 模型与方法 95
3.4.3 实证分析 100
3.5 本章小结 108
4 股指期货对现货市场信息效率的影响研究 110
4.1 问题的提出 110
4.2 模型与方法 111
4.2.1 基于GJR模型的波动性影响因子分解 111
4.2.2 基于近似熵的信息效率测度 112
4.3 实证分析 114
4.4 本章小结 121
5 股指期货与现货的风险对冲策略研究 123
5.1 问题的提出 123
5.2 基于Mean-CVaR约束的动态风险对冲模型研究 125
5.2.1 理论背景 125
5.2.2 Mean-CVaR理论与风险对冲模型 126
5.2.3 模型的应用研究 132
5.3 中国沪深300指数期货风险对冲有效性研究 135
5.3.1 理论背景 135
5.3.2 现代投资组合风险对冲模型与方法 136
5.3.3 风险对冲有效性评价指标 140
5.3.4 实证分析 141
5.3.5 风险对冲模型的有效性对比分析 145
5.4 风险对冲策略中的现货组合构建问题研究 146
5.4.1 理论背景 146
5.4.2 两阶段优化的现货组合构建方法 147
5.4.3 最优现货组合构建方法在我国市场上的应用 150
5.4.4 两阶段优化法与其他方法的跟踪效果对比分析 156
5.5 本章小结 158
6 总结与展望 160
6.1 主要结论 160
6.2 主要创新点 161
6.3 应用前景 163
6.4 研究展望 164
参考文献 167
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