作者：刘晨
出版时间：2020年
内容提要:
本书力求把握投资者情绪与期货套期保值的最新动向，结合行为金融学理论推导投资者情绪对股指期货、现货市场的影响，运用理论与实证相结合的方法论证了情绪能够影响套期保值最优比率及其效率，并进一步将情绪因素用于改进套期保值模型。以沪深300股指期货和沪深300股票指数为研究对象，将行为金融学与期货市场效率研究相结合，通过充分的论证说明在套期保值策略制定时不能忽视投资者情绪，投资者情绪与套期保值效率之间存在紧密关系。
作者简介
刘晨，中国农业大学经济学博士，现为北京物资学院讲师，曾主持校级青年科研基金项目“中美贸易摩擦对我国农产品期货市场运行效率影响研究”，研究方向为期货与金融衍生品，金融工程与风险管理。在《财经理论与实践》《价格理论与实践》等刊物上公开发表学术论文多篇；在北京金融衍生品研究院内部刊《衍生品评论》上发表论文2篇。
目录
1绪论 1
1.1 选题背景与研究意义 1
1.2 研究目标与方法 3
1.3 研究内容与技术路线 7
1.4 创新与不足 9
2文献综述 12
2.1 投资者情绪及其对资本市场的影响 12
2.2 套期保值模型发展及其优化脉络 18
2.3 引入影响因素的动态套期保值模型优化及效率 28
2.4 文献评述 34
3投资者情绪对套期保值效率影响的理论阐释 36
3.1 投资者情绪相关理论基础 36
3.2 噪声交易模型（DSSW）理论与生存机制 41
3.3 基于DSSW模型的情绪对股指期货市场套期保值效率的影响 48
3.4 基于DSSW模型的个人、机构投资者情绪对套期保值效果的影响 53
3.5 小结 60
4投资者情绪指标体系与投资者情绪指数构建 61
4.1 投资者情绪指标体系及其特征 61
4.2 基于主成分分析和PLS回归的投资者情绪指数构建 73
4.3 投资者情绪指数的有效性与稳健性 77
4.4 小结 83
5投资者情绪对股指现货与期货市场的影响 84
5.1 投资者情绪影响股指现货、期货市场的理论分析与研究假设 84
5.2 投资者情绪影响股指现货、期货市场的实证方法 86
5.3 描述性统计及股指现货、期货市场的基本特征 92
5.4 投资者情绪影响股指现货、期货市场的实证结果 97
5.5 小结 104
6投资者情绪引入套期保值模型的合理性分析 105
6.1 复杂动态套期保值模型改进方向 105
6.2 基于情绪改进动态套期保值模型合理性的研究假设 109
6.3 情绪引入套期保值模型合理性的实证研究 112
6.4 不同市场态势下投资者情绪对基差的影响 123
6.5 小结 133
7投资者情绪对股指期货套期保值效率的影响 135
7.1 股指期货套期保值策略及其效率 135
7.2 基于情绪的套期保值最优比率及模型参数估计 140
7.3 投资者情绪对股指期货套期保值效率影响的实证分析 143
7.4 个人（机构）投资者的理性（非理性）情绪对套期保值效率的影响 151
7.5 小结 157
8市场态势转换条件下基于情绪的套期保值比率估计与效率分析 159
8.1 市场态势转换条件下情绪对套期保值的影响及研究假设 159
8.2 基于马尔科夫状态转换的套期保值模型改进 162
8.3 改进Sentiment-MRS-DCC-GARCH的套期保值效率的实证分析 166
8.4 不同估计模型套期保值效率综合对比 169
8.5 小结 175
9结论与展望 176
9.1 结论 176
9.2 未来的研究展望 178
参考文献 181
附录 194
附录A （3.22）式推导 194
附录B QVAR参数估计方法 195
附录C中国波指（iVIX） 编制方法及程序 197
附录D投资者情绪对股指期货、现货波动率的影响 201
附录E投资者情绪对基差非对称影响的稳健性检验 202
附录F股指期货套期保值的操作流程 209
附录G书中出现的变量符号意义说明 211
后记 215
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