作者：房燕
出版时间：2020年
内容简介
本书是北京联合大学规划教材立项支持的研究成果。
本书紧扣私募股权投资行业的理论知识和核心环节，全面介绍了私募股权基金的基础知识与发展趋势、资金募集与组织设立、尽职调查与项目评估、风险管理与投资运作、估值、投后管理与退出方式等内容。本书结构安排合理，由浅入深地介绍了私募股权基金的整个运作机制，并辅以文献阅读和案例分析，对于私募股权投资实业界人士具有重要的参考价值。本书可作为高等院校金融学、金融工程、投资学等专业的本科生教材，也可作为金融专业硕士和MBA（工商管理硕士）的参考书。
作者简介
房燕，硕士生导师，北京联合大学首届教学名师。主讲金融专硕学位课程《私募股权投资与管理》、本科《金融学》和《商业银行业务管理》等课程。主持与主要参与完成省部级课题15项，主编与参编国家“十一五”、“十二五”规划教材8部，出版专著1部；在国内外期 刊已公开发表学术论文近20篇，其中在CSSCI发表6篇。
目录
第1章 私募股权投资概述 1
1.1 私募股权投资的概念与特征 1
1.2 私募股权投资的基本运作模式 2
1.3 私募基金和私募股权基金概念、相关概念辨析 3
1.4 私募股权投资的类型 7
1.5 国内外私募股权投资的发展历程 9
1.5.1 国际私募的发展历史 9
1.5.2 美国私募股权基金的发展 11
1.5.3 中国私募股权投资的发展历程与趋势 13
第2章 私募股权基金的组织形式 34
2.1 私募股权投资的主要参与主体 34
2.2 私募股权基金的组织形式 35
2.2.1 公司型私募股权基金 35
2.2.2 信托型私募股权基金 37
2.2.3 合伙型私募股权基金 39
2.3 私募股权基金管理人的价值创造 42
第3章 私募股权投资运作流程 54
3.1 私募股权投资运作流程概述 54
3.2 私募股权基金募集与成立阶段 56
3.2.1 以金融机构为主的传统募资渠道 56
3.2.2 新型募资渠道 60
3.3 投资项目选择阶段 60
3.3.1 寻找项目 60
3.3.2 初步筛选 61
3.4 尽职调查 62
3.5 形成投资方案 66
3.6 投资委员会批准 67
3.7 资本进入阶段 67
3.7.1 正式谈判签约 67
3.7.2 股权变更登记 67
3.8 项目退出 67
第4章 私募股权投资风险管理 73
4.1 私募股权投资风险的分类 73
4.1.1 系统性风险 73
4.1.2 非系统性风险 73
4.2 私募股权投资风险的控制措施 76
4.2.1 直接风险控制措施 76
4.2.2 间接风险控制措施 78
4.2.3 退出风险控制措施 79
第5章 私募股权投资估值 86
5.1 私募股权基金估值概述 86
5.1.1 私募股权基金估值的概念 86
5.1.2 影响私募股权投资中的企业估值的各种因素 87
5.1.3 经济性资产负债表 88
5.1.4 公司价值构成 89
5.2 私募股权基金估值方法 93
5.2.1 市场法 93
5.2.2 收益法 95
5.2.3 成本法 97
5.3 应用期权定价法进行投资项目估值 98
5.3.1 期权 98
5.3.2 期权定价法模型应用 99
第6章 私募股权投资退出 108
6.1 PE退出的含义及退出阶段 108
6.1.1 PE退出的含义 108
6.1.2 PE退出阶段 108
6.2 PE退出渠道 110
6.2.1 PE退出渠道的主要种类 110
6.2.2 PE退出渠道选择 115
6.3 PE退出时机 122
6.3.1 PE退出时机选择的影响因素 122
6.3.2 退出时间选择异象 123
6.4 PE退出的外部效应 124
第7章 私募股权投资委托-代理关系 131
7.1 委托代理理论 131
7.1.1 委托代理理论的基本内容 131
7.1.2 委托代理理论分析框架 132
7.1.3 委托代理理论的模型 132
7.2 私募股权基金中的委托代理关系与问题 134
7.2.1 私募股权基金中的双重委托代理关系 134
7.2.2 私募股权基金中的委托代理问题 137
7.3 私募股权基金中双重委托代理问题的治理机制 139
7.3.1 基金投资者与基金管理人间委托代理问题的治理机制 140
7.3.2 基金管理人与目标企业间委托代理问题的治理机制 141
7.4 私募股权基金GP和LP的收益与分配 144
7.4.1 私募股权基金GP和LP的收入来源 144
7.4.2 收益分配相关名词解释 144
7.4.3 可分配收益 145
7.4.4 收益分配相关法律规定 145
7.4.5 收益分配模式 145
7.4.6 追补与回拨 150
7.4.7 收益分配的结构化安排 151
第8章 私募股权投资案例分析 158
参考文献 190
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