书名：主动投资组合管理 创造高收益并控制风险的量化投资方法（原书第2版）
格式：pdf、epub、azw3
作者：理查德C.格林诺德，雷诺德N.卡恩
出版时间：2014年
内容提要:
没有什么书能够像本书这样在量化投资界无人不知。自第1版在1994年出版以来，本书以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域的权威之作，被业内人士奉为圣经。本书细致描述了如何找到影响资产收益的原始信号，如何将它们转化为精细预测，以及如何根据这些预测构建高效的投资组合——即持续战胜市场的投资组合。这本独一无二的书帮助了数以千计的投资经理，既是他们走上量化之路的引路者，又是他们作为量化基金经理的职业生涯中不可或缺的伙伴。
目录
第1章 绪论 1
第一部分 基础理论 10
第2章 一致预期收益率：资本资产定价模型 10
第3章 风险 36
第4章 超常收益率、业绩基准和附加值 77
第5章 残差风险和残差收益率：信息率 97
第6章 主动管理基本定律 130
第二部分 预期收益率和估值 152
第7章 预期收益率和套利定价理论 152
第8章 估值理论 174
第9章 估值实践 197
第三部分 信息处理 226
第10章 预测基础 226
第11章 高级预测 255
第12章 信息分析 273
第13章 信息时间尺度 300
第四部分 策略实施 326
第14章 组合构建 326
第15章 多空投资 364
第16章 交易成本、换手率和交易 383
第17章 业绩分析 410
第18章 资产配置 442
第19章 基准择时 463
第20章 主动管理的历史业绩 479
第21章 开放性问题 491
第22章 总结 495
附录A 标准符号表 498
附录B 词汇表 501
附录C 收益率和统计基础 505
关于作者 509
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第18章 资产配置18.1 导言
在第4章，我们为主动管理设计了一个效用函数，它将基准择时从资产选择中分离出来。之后的章节均关注于资产选择，而关于基准择时的处理则放在第19章。在处理基准择时之前，我们想单独考查另一种投资风格——资产配置，这是一种介于资产选择与基准择时之间的风格。
资产配置可分为几个层次：战略性的与战术性的，国内的与国际的。选择目标资产配置的过程被称为战略资产配置。围绕该目标进行的短期调整（资产配置层面的）被称为战术资产配置。战略资产配置与在某一股票市场中选择业绩基准具有相似之处，而战术性资产配置则与在某一股票市场中进行主动管理具有相似之处。我们在本书中并不会讨论战略资产配置这一重要话题。 [1]我们假设业绩基准已经给定。
本章将详细探讨战术资产配置。典型的国内战术资产配置包括对至少三类资产——股票、债券以及现金——甚至更多资产类别进行主动配置。国际资产配置一般来说则涉及对大约20种国际股票以及债券市场的主动配置。
在一个市场中进行主动资产选择的原理同样适用于战术资产配置。二者的主要不同在于资产数量。战术资产配置一般涉及3~20类资产，而在某一市场中的组合管理则涉及成百甚至上千种资产。考虑到这个重要差异，主动管理基本定律告诉我们战术资产配置必须跨越一个很高的能力门槛才能与资产选择的绩效相媲美。
资产配置和资产选择在其他方面也有所不同。资产配置策略经常涉及时间序列分析而非横截面分析，并且依赖于不同种类与来源的信息。汇率在全球资产配置上有比在国际资产选择上更核心的地位。最后，传统的资产配置经理会回避对组合构建中的业绩基准的说明。
资产配置的机会相对较少，但为什么还要使用它呢？这些策略有一些吸引人的性质：可以跨越国界寻找提高收益率的新机会；可以提高分散化程度；可以控制总收益的主要决定因素。资产配置的决策会引入较大风险，同时提供较大潜在收益。全球资产配置是全球投资组合业绩表现差异的最大来源。 [2]
本章将提出一套研究全球资产配置策略的实用框架，并将介绍全球资产配置的例子以便把讨论内容解释清楚。讨论要点将包括：
·研究资产配置策略分为三步：预测收益率、构造组合以及分析策略的样本外表现。
·资产配置中预测收益率的过程与资产选择中预测收益率的过程不……
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