作者：（美）罗闻全著；寇文红译
出版时间：2011年
内容简介
《对冲基金 一个分析的视角》的原著是2008年由普林斯顿大学出版社出版的，全书包括10章，由罗闻全教授等发表的一系列高端的学术论文所组成。作者从世界一流金融学家的角度，对美国对冲基金的业绩、投资模式、风险管理、系统性风险、监管方法等各方面都进行了严谨的论述，全面而又细致，既有理论又有实践，具有很高的学术价值，一经出版，即获得了崇高的学术声誉。阅读本书，不仅可以深入了解美国对冲基金行业，而且还可以对罗闻全教授的研究方法、学术思想有所了解。
作者简介
罗闻全（AndrewW.Lo），1960年4月18日生于中国香港，1965年移民纽约。1984年获哈佛罗闻全，Andrew.W.Lo，大学经济学博士学位。1985-1989年任美国国家经济研究局（NBER）研究员等职，其中1987-1988年在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任W.P.Carey财务学讲座副教授。1988-1992年任麻省理工学院（MIT）金融学副教授，1990年获终身教职，1992年开始任教授。目前为MIT斯隆管理学院Harris&HarrisGroup金融学教授。他在斯隆管理学院创建了金融工程实验室并任实验室主任。今天，该实验室汇集了一大批著名的金融学家，代表着美国金融工程的高水平。他于2004年当选为中国台湾“中央研究院”最年轻的院士。罗闻全被公认为金融学家、金融工程学界领袖、对冲基金研究泰斗和生物金融学的创始人，华人金融学家的第一人。他的研究领域包括金融理论、金融信息技术、风险管理、投资组合管理、对冲基金和金融计量经济学。他最著名的贡献包括 于1988年提出方差比检验，并实证地指出股价即使对于广义的随机游走假设而言也是不满足的 指出金融学中的经典教条——有效市场假说（12MH）是不成立的，并提出了用于替代EMH的适应性市场假说（AMH） 开创了生物金融学 发展了Markowitz的均值－方差分析框架，提出了均值－方差－流动性分析框架等等。他还是对冲基金AlphaSimplex、Group的创立者和合伙人。寇文红，1977年生，河南省浙川县人，2008年7月毕业于北京大学经济学院，获金融学博上学位，主要研究汇率理论、货币理论与货币政策等。曾翻泽《经济学人》杂志的《经济指标指南了解经济学》，美联储主席伯南克的《大萧条》等书。曾任光大证券投资策略分析师，目前任天治基金首席宏观策略分析师。擅长把握中国宏观经济和政策走向、构建计量经济学模型、预测经济指标、自上而下地把握股市趋势并进行资产配置。
目录
1 导言 1
1.1 尾部风险 8
1.2 非线性风险 15
1.3 粘滞性与序列相关 27
1.4 文献回顾 33
2 对冲基金收益率的基本特性 38
2.1 CS/Tremont指数 42
2.2 Lipper TASS数据 47
2.3 淘汰率 54
3 序列相关、经平滑的收益率和粘滞性 70
3.1 经平滑的收益率的一个计量经济学模型 72
3.2 对业绩统计量的影响 77
3.3 对平滑模式的估计 82
3.4 经平滑行为调整的夏普比率 87
3.5 对平滑行为和粘滞性的实证分析 91
4 最优的流动性 107
4.1 流动性标尺 110
4.2 流动性最优化投资组合 117
4.3 实证的例子 119
4.4 总结和拓展 134
5 对冲基金贝塔的复制 137
5.1 文献回顾 139
5.2 两个例子 141
5.3 线性回归分析 144
5.4 线性克隆 157
5.5 总结和拓展 186
6 一个衡量积极型投资管理的新指标 190
6.1 文献回顾 193
6.2 AP分解 195
6.3 一些分析的例子 204
6.4 AP分解的实施 211
6.5 一个实证应用 217
6.6 总结和拓展 221
7 对冲基金与系统性风险 223
7.1 粘滞性风险的衡量 226
7.2 对冲基金的清算 229
7.3 域变模型 239
7.4 对未来的展望 243
8 一个整合的对冲基金投资过程 245
8.1 按照策略类型定义资产族 250
8.2 设定投资组合的目标期望收益率 251
8.3 设定资产族的目标期望收益率和目标风险 251
8.4 估计资产族的协方差矩阵 253
8.5 计算最小方差资产配置 253
8.6 在每个资产族内确定对经理的配置 254
8.7 监控业绩和风险预算 256
8.8 最终的设定 257
8.9 风险限制和风险资本 259
8.10 总结和拓展 264
9 实践中的问题 267
9.1 作为阿尔法的一个来源的风险管理 268
9.2 风险偏好 271
9.3 对冲基金与有效市场假说 273
9.4 对对冲基金的监管 282
10 定量型基金在2007年8月遭遇了什么？ 288
10.1 术语 294
10.2 对一个做多／做空股票型策略的剖析 296
10.3 2007年8月发生了什么？ 305
10.4 2007年8月与1998年8月的比较 309
10.5 总资产、期望收益率和杠杆 312
10.6 平仓猜想 318
10.7 粘滞性敞口 322
10.8 对冲基金行业的网络视角 325
10.9 定量型基金失败了吗？ 332
10.10 局限性与拓展 338
10.11 对未来的展望 341
附录 345
A.1 Lipper TASS数据库对对冲基金类型所下的定义 345
A.2 CS/Tremont数据库对对冲基金类型所下的定义 348
A.3 用Matlab编写的Loeb函数tloeb 351
A.4 AP分解的广义矩估计量 354
A.5 有约束的最优化 356
A.6 一个反向交易策略 357
A.7 总体的自相关系数的统计显著性 358
参考文献 360
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