书名：投资估价-评估任何资产价值的工具和技术 上册 第三版
作者：（美）阿斯沃斯·达摩达兰著；（加）林谦，安卫译
出版时间：2014年
内容简介
这是一本关于投资估价的书，适用于对股票、期权、期货和房地产的估价。本书的指导理念是，对任何资产都可作出估价，虽然有时不尽精确。我欲尽力说明的不仅是用于不同类型资产估价的各种模型之间的差异，并且还将涉及这些模型所具有的共同因素。 对于那些关注估价问题者来说，过去的十年实属意义非凡。理由在于，首先，鉴于亚洲和拉丁美洲市场的增长已经使得新兴市场公司成为热门议题，这一版本中将更多地关注这些公司。其次，我们看到，在2008年的银行危机期间，各种宏观经济因素令公司估价化作泡影，而发达市场与新兴市场之间的界限也愈加模糊不清。危机期间，我吸取了有关无风险利率、风险溢价和现金流估算等金融基本因素的教训，它们已被归结到本书之中。再次，过去的一年间，我们看到了大众传媒公司的蜂拥而起，其收益甚小但资本化程度颇大，恍若20世纪90年代间网络公司狂潮的诡异再现。超乎以往的是，我们看到，事物的变化愈是激烈，它们也就愈是依然如故。*后，股市新参与者的进入（对冲基金、私人股东和频繁交易者）极大地改变了股市和投资方式。伴随着每一次的变迁，一个反复出现的问题是，“估价方法对于眼下的市场是否依然有效呢？” 我的回答依然是，“毫无疑问，而且有过之而无不及”。
作者简介
阿斯沃斯·达摩达兰(AswathDamodaran)是纽约大学雷纳德·恩·斯坦商学院(LeonardN．SternSchoolofBusiness)的金融学教授。他多次获得优秀教学奖，包括纽约大学校级优秀教学奖，1994年曾被《商业周刊》(BusinessWeek)命名为全国商学院系统杰出的教师之一。此外，达摩达兰还在美国的许多著名投资银行教授公司财务与估价课程。他的著作还有《投资估价》(InvestmentValuation)、《公司财务》(CorporateFinance)、《投资管理》(InvestmentManagement)以及《应用公司财务》(AppliedCorporateFinance)和《估价的黑暗面》(TheDarkSideofValuation)。
目录
第1章 估价导论 1
1.1 估价的方法论基础 1
1.2 估价的一般原则 2
1.3 估价的作用 6
1.4 总结 9
1.5 问题和简答题 9
第2章 各种估价方法 10
2.1 贴现现金流估价法 10
2.2 相对估价法 17
2.3 相机索取权估价法 21
2.4 总结 23
2.5 问题和简答题 23
第3章 理解财务报表 25
3.1 基本的会计报表 25
3.2 资产的衡量与估价 27
3.3 衡量融资结构 32
3.4 衡量盈利和盈利能力 37
3.5 衡量风险 42
3.6 财务报表分析的其他问题 47
3.7 总结 49
3.8 问题和简答题 49
第4章 风险的基本问题 52
4.1 风险是什么？ 52
4.2 股权风险和预期报酬 53
4.3 关于股权风险的其他模型 63
4.4 关于股票风险模型的比较分析 68
4.5 违约风险模型 69
4.6 总结 72
4.7 问题和简答题 73
第5章 期权定价理论和模型 77
5.1 期权定价的基本知识 77
5.2 期权价值的决定因素 78
5.3 期权定价模型 80
5.4 期权定价法的扩展 92
5.5 总结 94
5.6 问题和简答题 94
第6章 市场有效性：定义、检验和证据 97
6.1 市场有效性和投资估价 97
6.2 何为有效市场？ 98
6.3 市场有效性的含义 98
6.4 市场有效性的必要条件 99
6.5 关于市场有效性的几个建议 100
6.6 市场有效性的检验 101
6.7 检验市场有效性时的基本错误 106
6.8 某些可能引起问题的常见谬误 107
6.9 市场有效性的证据 107
6.10 价格变化的时间序列特征 107
6.11 市场对于各种信息事件的反应 114
6.12 市场的各种异态 118
6.13 关于内部交易和专业投资者的证据 126
6.14 总结 130
6.15 问题和简答题 131
第7章 无风险利率和风险溢价 135
7.1 无风险利率 135
7.2 股权风险溢价 140
7.3 债券的违约息差 154
7.4 总结 157
7.5 问题和简答题 157
第8章 风险参数和融资成本的估算 159
8.1 股权成本和资本成本 159
8.2 从股权成本到资本成本 184
8.3 公司的各种最优做法 193
8.4 总结 194
8.5 问题和简答题 194
第9章 盈利的衡量 201
9.1 会计资产负债表与财务资产负债表 201
9.2 对盈利的调整 202
9.3 总结 217
9.4 问题和简答题 219
第10章 从盈利到现金流 220
10.1 税收效应 220
10.2 再投资需要 228
10.3 总结 237
10.4 问题和简答题 237
第11章 增长的估算 240
11.1 增长的重要性 240
11.2 以往的历史 241
11.3 分析者的增长率估算 250
11.4 决定公司增长的基本因素 253
11.5 增长的质量问题 268
11.6 总结 269
11.7 问题和简答题 270
第12章 估价的截止：估算终值 271
12.1 估算的截止 271
12.2 公司的生存问题 283
12.3 关于终值的总结性思考 285
12.4 总结 285
12.5 问题和简答题 286
第13章 股息贴现模型 288
13.1 一般模型 288
13.2 模型的各种形式 289
13.3 使用股息贴现模型时的问题 306
13.4 对于股息贴现模型的检验 307
13.5 总结 310
13.6 问题和简答题 310
第14章 股权自由现金流贴现模型 313
14.1 衡量公司能够支付给股东的金额 313
14.2 FCFE估价模型 318
14.3 FCFE估价与贴现现金流模型估价的对照 331
14.4 总结 335
14.5 问题和简答题 336
第15章 公司估价：资本成本和调整型现值方法 339
15.1 公司的自由现金流 339
15.2 公司估价：资本成本法 341
15.3 公司估价：调整型现值法 356
15.4 杠杆水平对公司价值的影响 360
15.5 调整型现值和财务杠杆 373
15.6 问题和简答题 377
第16章 估算每股的价值 380
16.1 非经营性资产的价值 380
16.2 公司价值和股权价值 396
16.3 管理者和员工期权 397
16.4 表决权变动时的每股价值 403
16.5 总结 405
16.6 问题和简答题 406
第17章 相对估价法的基本原则 408
17.1 相对估价法的运用 408
17.2 标准化的价值和乘数 409
17.3 使用乘数的四个基本步骤 410
17.4 相对估价法与贴现现金流估价法的协调 420
17.5 总结 420
17.6 问题和简答题 421
参考文献（第1～17章） 422
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